Дешёвый ИИ из Китая угрожает IPO OpenAI и Anthropic

Счёт за ИИ у компании Workato вырос на 700 процентов за сутки. Anthropic перевела её с фиксированной месячной подписки на оплату по токенам, и расходы взлетели в семь раз за одну ночь. CIO компании объяснил суть прямо: поставщики ИИ годами субсидировали использование, и как только субсидия закончилась, реальная цена пришла сразу.

Это не единичный случай. Amazon, Walmart, Cisco, Uber и Meta вводят лимиты на расход ИИ для собственных сотрудников. Uber израсходовал годовой ИИ-бюджет на 2026 уже к апрелю и ограничил людей суммой 1500 долларов в месяц. Amazon попросил инженеров не запускать агентов ради подъёма во внутренних рейтингах. JPMorgan выпустил внутреннюю записку AI Bills Are Out of Control: часть сотрудников тратит на ИИ больше своей зарплаты.

Для OpenAI и Anthropic это прямая угроза. Обе компании подали конфиденциальные заявки на IPO с оценкой около 850 млрд долларов, но ни одна не прибыльна. OpenAI теряет около 1,22 доллара на каждый доллар выручки. Убыток вырос с 5,09 млрд в 2024 до 38,5 млрд в 2025, почти в восемь раз. Расходы растут быстрее выручки ровно тогда, когда инвесторам нужно показать обратное.

OpenAI уже видит риск. WSJ пишет, что компания рассматривает резкое снижение цен на токены, чтобы не терять клиентов в пользу Anthropic, чей Claude Code поднял выручку с 9 до 47 млрд долларов в годовом выражении за пять месяцев. Но снижение цен работает только до тех пор, пока тебя не подрежут сильнее.

И здесь входит Китай. Artificial Analysis прогнала основные модели на одинаковых задачах и посчитала полную стоимость прогона. Флагман Anthropic обошёлся в 4811 долларов, OpenAI в 3357, DeepSeek в 1071, а Kimi всего в 948. Китай не бьётся за качество, он делает премиальный ИИ экономически бессмысленным.

Отдача тоже под вопросом. В опросе Bain почти 1000 компаний, 40 процентов признали экономию ниже 10 процентов. Один финдиректор случайно потратил полмиллиарда долларов на Claude за месяц, прежде чем это заметили. Крупнейшие клиенты прямо сейчас показывают, что не готовы платить любые деньги за премиальный ИИ, и это главный риск для двух крупнейших IPO отрасли.

Источник: https://x.com/BullTheoryio/status/2068237756900499775